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最近，一级市场迎来了一笔少见的大规模投资。

据报道，合肥申圆企业管理合伙企业（有限合伙）近期成立，注册资本达到200亿人民币。这笔资金主要由中国保险投资基金（有限合伙）认缴，金额为199.99亿元，而中保投资负责管理。

这一举措表明保险资金正在加速进入私募股权市场。今年以来，保险资金多次出现在一级市场，通过长期资本支持各地的战略新兴产业，成为推动技术创新的关键力量。

这支规模达200亿的基金由中保投资和中保投资（深圳）有限责任公司联合出资，其中前者贡献了绝大部分资金，占比99.995%。后者仅出资0.005%，但承担执行事务合伙人的角色，负责日常管理。

中保投资公司成立于2015年，隶属于国家金融监管总局，拥有46个股东，包括多家保险公司、保险资产管理公司和社会资本。自成立以来，公司已投资多个战略新兴产业的知名企业，如鲲新材、联影医疗、积塔半导体等，并登记了28只备案的创业投资基金和股权投资基金，分布在深圳、扬州、上海、厦门等地。

截至今年9月，中保投资管理的资产接近3500亿元，其中在管资产约为2300亿元。近期，该公司与深创投集团达成战略合作，未来将在基金业务、科技金融和区域发展等领域展开合作，助力产业创新。

这次出资200亿的中国保险投资基金于2016年成立，由中保投资管理，多家保险公司和社会资本作为有限合伙人参与。截至目前，该基金已投资26个项目，覆盖半导体、新材料等高端制造行业。

为什么选择合肥？今年5月，中保投资与安徽省政府会面，表达了合作意愿。安徽希望借助保险资金的长期优势，为新兴产业发展提供更多金融支持。中保投资也看好安徽的发展潜力，愿意满足其在战略产业、核心技术、基础设施建设等方面的投融资需求，实现互利共赢。

从全国范围看，保险资金在一级市场的活跃程度明显增强。例如，由深圳市政府引导基金、前海管理局与太平资本发起的太平保险基金项目，总规模100亿元，太平人寿出资上限为90亿元，深圳市引导基金出资上限为10亿元，太平保利和深圳海洋投资共同管理。另外，平安创赢-深圳市平安重大项目投资基金也在规划中，预计不久将启动投资。

数据显示，2024年上半年，我国金融机构与保险资金LP的出资活动更加频繁，参与设立了多只大额基金，累计出资超过750亿元人民币，占比较去年提升了2.9个百分点。今年已有6只规模超百亿的私募股权基金成立，体现了政府与社会资本的合作加深，有助于解决融资困难。

目前，中国保险业总资产突破35万亿元，净资产达3.21万亿元，市场规模位居全球第二。由于保险资金具备高风险保障、大规模投资和长期资本的特点，备受一级市场投资者青睐。

政策层面也提供了有力支持。比如，“新国九条”倡导构建长期投资环境，优化适合长期投资的制度框架；“创投十七条”鼓励长期资金流向创业投资等重点领域，支持保险机构按市场化规则参与创业投资基金。

不过，保险资金设立私募股权基金仍存在一些障碍，比如考核周期和容错机制等问题。中保投资总裁贾飙提到，在尽职尽责的基础上，应适当减轻管理者的压力，寻找投资阶段的协同效应。

总的来说，一级市场迫切需要更多保险资金的支持，以推动科技创新和产业升级。