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事情终于定了。

本周，美国化妆品品牌elf Beauty宣布以10亿美元（约72亿人民币）的价格收购美妆品牌Rhode。Rhode是由著名歌手贾斯汀·比伯的妻子、女演员海莉·比伯创立的个人品牌。

这笔交易引起了广泛关注。也许你难以置信，才被普拉达收购的范思哲已经有46年的历史，但它的成交价仅为13.75亿美元。而Rhode仅仅成立三年，产品线只有10款，却因为一款唇膏手机壳在网络上走红，成为当年炙手可热的时尚单品。它一年卖出超过百万支口红，年净销售额超过了2亿美元。

这次收购再次印证了当前全球消费领域并购热潮的景象。

最近，口红界的明星被卖掉了。

更多交易细节浮出水面。

根据协议，elf Beauty将以6亿美元现金和2亿美元新股的形式收购Rhode。此外，如果Rhode在未来三年表现良好，还将额外支付2亿美元。这是elf Beauty至今为止最大规模的收购案。

另外，Rhode的创始人海莉·比伯将继续担任Rhode的首席创意官和创新主管，负责创意指导、产品开发和市场推广，同时也会担任elf Beauty的战略顾问。

一个月前就有消息传出，海莉正在考虑出售自己创立的美妆品牌Rhode，并聘请了摩根大通和Moelis&Company的投资银行家帮助寻找潜在买家。现在，这件事终于尘埃落定。

海莉表示，elf Beauty的收购为品牌提供了绝佳机会，可以加快创新步伐，拓展更广阔的市场，并扩大全球销售渠道。

追溯起来，elf Beauty成立于2004年，两位刚毕业的学生受到一元店的启发，开始在网上以1美元的价格售卖化妆品，迅速崛起，第一年的销售额就达到了500万美元。

到2014年，私募巨头TPG Growth收购了这家公司，当时的收购价在2亿至3亿美元之间。两年后公司成功上市，目前市值约为63亿美元。2018年，Elf正式进入中国市场，但五年后宣布暂时撤出。

如今，elf Beauty旗下拥有多个品牌，包括Elf、Naturium、Well People和Keys Soulcare，主要专注于平价彩妆产品，大部分产品的定价都在10美元以下。凭借低价策略，elf Beauty被誉为“平价之王”，甚至一度超越美宝莲成为美国最大的彩妆品牌。

“这是一次完美的合作。Rhode彻底改变了美妆行业，我想不出有哪个品牌比他们更符合我们的愿景。”elf Beauty董事长兼首席执行官Tarang Amin说，Rhode让高端护肤变得触手可及，也打破了传统美妆的界限，这与elf Beauty打造独特美妆公司的目标高度一致。

一位女明星创业三年

口红卖爆了

Rhode来自一位女明星之手。

海莉·罗德·比伯（Hailey Rhode Bieber），1996年出生于一个演艺世家。她的父亲史蒂芬·鲍德温和伯父亚历克·鲍德温都是知名演员。海莉更为人熟知的身份是歌手贾斯汀·比伯的妻子。

作为星二代，海莉从小就备受瞩目。9岁时，她就和家人一起出演了一部电视纪录片。18岁时，她以模特身份正式出道，成为拉夫·劳伦、圣罗兰、Jimmy Choo等奢侈品牌的代言人。

2018年，她与相识多年的贾斯汀·比伯结婚，后者曾因歌曲《Baby》风靡全球。这段婚姻结束了海莉、贾斯汀·比伯和前女友赛琳娜之间的长期纠葛，被网友称为“北美意难平”的结局。

婚后，贾斯汀·比伯和海莉的名字经常登上新闻头条。拥有超过6000万社交媒体粉丝的海莉，除了继续在演艺圈发展，还在2022年创立了自己的美妆品牌Rhode。

当时，美妆市场竞争激烈，许多女明星亲自下场创立品牌。海莉的想法是将美妆打造成必需品。

Rhode定位为极简主义的纯净美妆，成立当年只推出了精华液、面霜和唇膏三款产品。以唇膏为例，颜色自然且滋润度高，兼具口红和润唇膏的功能。产品定价在16至29美元之间（约合人民币117-212元）。公司透露，仅用了11天销售额就突破了1000万美元（约合人民币7250万元）。

“我希望人们拿到产品时会感受到，这是以合理的价格获得了真正有效的优质配方。”海莉说，她希望打造一个能够传承几代的品牌，以及每个人都能融入其中的社区。

现象级爆款出现在2024年，海莉展示了Rhode新款唇膏收纳手机壳，巧妙的设计让同款唇膏便于插入且随身携带。新品还未上市，仅凭一张照片就在社交平台上引发了热议，成为新的网红。

首批产品在25分钟内售罄，成为新型社交货币——女孩们争相晒出拥有这款手机壳的照片，以此展示自己的时尚品味，网友戏称其与网红保温杯、瑜伽裤并列为“北美时髦女三件套”。

爆款效应显而易见——Rhode唇膏的等待名单有40万人，手机壳更是达到了20万人。不到一年时间，唇膏卖出了百万支，仅靠单一SKU就实现了1600万美元（约合人民币1.16亿元）的收入。

可以说，从诞生之初，Rhode就非常擅长制造话题，堪称高效的流量收割机。仅在TikTok平台，该品牌就有约150万粉丝，点赞总数高达4300万。在小红书上，Rhode积累了超过1万篇笔记，相关话题浏览量超过6700万。

成立三年以来，Rhode仅靠10款产品、采用纯直销模式，就实现了年净销售额2.12亿美元（约合人民币15.27亿元）。目前，该公司的产品只在官网销售，计划今年年底与北美和英国的丝芙兰合作。

海莉曾表示，“我从未想过做一个和其他品牌一样的品牌。”如今，随着被elf Beauty收购，Rhode将迎来全新的起点。

消费并购新时代

放眼全球，国内外消费品牌纷纷加入并购浪潮。

就在本月，鞋业巨头斯凯奇宣布同意被巴西投资机构3G资本收购，交易金额约为94亿美元（约合人民币680亿元）。这是鞋业历史上最大的收购案。

斯凯奇成立于1992年，以舒适的“一脚蹬”鞋款狂销90亿美元（约合人民币651亿元）。背后的买家是收购过汉堡王、亨氏、百威等消费品巨头的3G资本，再次出手。

无独有偶。今年4月，普拉达（Prada）在香港交易所发布公告称，计划以13.75亿美元（约合100.57亿元人民币）的价格收购意大利时尚品牌范思哲（Versace）。

同月，有着近百年历史的摩卡壶制造商——比乐蒂Bialetti也被收购，买方是香港华人企业家Stephen Cheng创办的投资机构Nuo Capital。

这样的场景屡见不鲜。一个普遍的看法是，消费行业一向被视为具有刚性需求、抗周期性的行业，因此在经济波动时期更受资本青睐。

与此同时，消费行业的特性决定了并购整合的机会众多——优秀的消费公司通常拥有持续稳定的现金流。对于买家来说，这意味着大量现金储备，有能力“抄底”优质资产。

“国外很多消费公司都是通过一轮又一轮的并购实现规模扩张。”一位消费领域的VC合伙人提到，中国的消费行业也迎来了并购整合的新纪元。

另一方面，当消费产业的投资与兼并收购兴起时，在一波波潮流更替中，VC/PE往往扮演着重要角色——

就在本周，全球投资机构L Catterton宣布，已经募集到大约110亿美元的承诺资本总额，其中包括超过67.5亿美元的旗舰并购策略基金、信贷基金的首关，以及成长基金五期、欧洲基金五期、新的中国及日本在岸基金/本土基金的终关等。毫不意外，新基金也将瞄准大规模并购。

“动荡期往往孕育最佳投资时机。”L Catterton欧洲管理合伙人近日表示，预计2025年将开启行业复苏通道，2026年有望迎来强劲反弹。

帷幕正在缓缓拉开。