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AI投资热潮与市场展望

随着人工智能（AI）大模型的兴起，科技领域的投资热情被点燃，特别是AI应用、终端设备、算力等方向成为关注焦点。AI的潜力正在不断释放，有望引领今年下半年的市场趋势，券商的投资策略报告对此给予了明确的预期。

算力与终端的崛起

6月18日，民生证券与广发证券等机构发布的电子行业中期策略报告指出，全球AI正处于快速发展的关键节点，云端融合已成为AI产业的新趋势，促进AI终端的兴起。AI产业链中，算力、存储和高速互联等核心环节的持续升级，推动了AI PC和AI手机等应用的蓬勃发展。其中，联想集团作为AI PC的重要代表，其股价在6月19日大幅上涨，显示出市场的积极反应。

算力产业的持续增长

AI技术的迅猛发展，催生了对算力的更高需求。今年一季度，亚马逊、微软、谷歌、META等国际科技巨头加大了对AI算力基础设施的投入，这不仅反映了科技巨头对于AI算力的高度重视，也预示着未来AI算力需求将持续高涨。民生证券分析指出，AI产业的核心矛盾在于应用需求的增长与算力增长速度之间的平衡问题，而东莞证券强调，随着大模型加速发展，算力需求的确定性增强，市场对AI算力的高景气度充满信心。

算力产业链的机会

算力产业链的关键机遇集中在AI服务器、国产化与液冷技术上。AI服务器作为大模型训练与推理的基础，出货量有望实现快速增长。据Trendforce预测，到2026年AI服务器出货量将达237万台，复合年增长率高达23.75%。国产化方面，由于海外供应受限及政策支持，国产AI芯片发展迅速，已有下游客户开始测试使用。液冷技术在智算中心的低碳运行中扮演重要角色，东吴证券预计，2025年后存量服务器改造为冷板式液冷市场的规模可达832亿元，而2027年新增AI服务器全部采用冷板式液冷，则市场规模预计为260亿元。

联想集团的算力布局

联想集团作为国内领先的算力供应商，其x86服务器销量实现强劲增长，同比增长200.2%，环比增长25.6%，在市场中排名前三。针对AI基础设施的需求，联想提出了“一横五纵”的战略，其中万全异构智算平台能够自动化完成AI流程开发，提供高效算力，助力解决计算效率瓶颈。联想还推出了“温水水冷”技术，推动服务器的绿色节能。

AI终端的革新

AI终端的发展带来了新的增长点。随着生成式AI更多地部署在云端，用户访问大模型的体验受到一定限制，这促使端侧模型的兴起。端侧模型在时延、隐私保护和个性化服务方面具有优势，使得云端大模型和端侧大模型的融合成为发展趋势。智能手机和PC市场在存量阶段寻求增长点，AI的融入被认为是关键，有望刺激新一轮的换机周期。

AI驱动的PC、手机市场

AI手机和AI PC成为市场热点，预计到2028年，中国AI PC的年出货量将增长至2024年的60倍，全球AI PC市场份额有望达到71%。联想集团作为全球领先的智能终端厂商，通过打造天禧AI生态和“一体多端”战略，推出AI PC、AI平板、AI手机等产品，内置个人智能体“联想小天”，接入丰富的AI应用，与行业领先的AI合作伙伴建立紧密联系，构建繁荣的AI终端生态。高盛和摩根士丹利看好联想集团在AI PC领域的前景，预测其市场份额将显著提升，未来两个财年AI PC将为联想集团贡献显著的收入增长。

结语

AI领域的算力和终端变革正迎来前所未有的发展机遇，联想集团作为AI产品和服务的领军企业，展现了强大的增长潜力和市场影响力。随着AI技术的持续演进，联想及其同类企业在算力和终端市场的表现值得期待，这将直接影响到相关产品的市场表现和投资者的信心。