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在山区中，物流无人机承载着50公斤的货物来回穿梭，而应急无人机则能在零下30摄氏度的环境中正常运行。这些飞行器的运作背后，依赖的是国产的动力系统。

这个领域被称为无人机的核心部分，也是低空经济的重要组成部分。

在深圳，一家名为好盈科技的企业正在这个行业中崭露头角。它向科创板提交了上市申请，计划筹集19.6亿元资金。

这家成立于2005年的公司，最初专注于模型车的动力系统，后来逐渐发展为无人机动力的关键供应商。产品销往120多个国家，2024年营业收入达到7.38亿元，净利润1.52亿元，其中无人机动力业务占比超过一半，全球市场份额进入第一梯队。

公司的负责人是张捷，他毕业于南京邮电大学，虽然已经55岁，但他对遥控模型有着浓厚的兴趣。他发现，当时市场上使用的动力设备大多被国外品牌垄断，使用体验不佳，于是萌生了创建国产品牌的想法。

从2007年推出首款模型电调，到2015年进入无人机动力领域，再到近年来专注于重载无人机和eVTOL的研发，好盈经历了三次重要转型，并赢得了64次模型比赛的冠军。

通过好盈科技的上市计划，我们可以看到无人机动力行业面临的几个关键机会。

首先，市场对大载重、长航时动力系统的需求迅速增长。例如，物流无人机需要承载50公斤以上货物，续航时间超过两小时，这类需求在未来三年内将保持45%以上的年增长率。

其次，核心技术的突破成为关键。AI与自适应动力系统的结合可以提升续航能力20%到30%，同时降低故障率，目前这一技术的转化率还不到30%，有较大的发展空间。

再者，政策支持带来新的机遇。国家逐步放宽空域限制，简化飞行审批流程，扩大空域范围，这将推动无人机应用的普及，进而带动动力系统的需求。

最后，市场格局尚未形成明显头部，好盈科技的市场占有率仅为4.12%，具备自主研发能力和稳定供应链的企业有机会抢占更多份额。

2005年，张捷和他的两位伙伴在一个简陋的办公室里决定创业，目标是打造属于中国人的高端无刷动力系统。这种系统不同于普通的电机，它没有电刷，因此更加耐用。

张捷在通信工程专业毕业后，在深圳电信行业工作多年，同时他也是一个遥控模型爱好者。他注意到，国内模型玩家所用的动力设备多由国外品牌垄断，价格高且维修困难。

他在模型爱好者的论坛上结识了一位核心合作伙伴，随后又邀请了一位来自西安电子科技大学的技术专家加入团队。创业初期，他们在一个不足50平方米的作坊里不断调试产品，张捷常常告诉团队：“要么不做，要做就要做到最好。”

2007年，好盈推出了首款RC模型无刷电子调速器，其性能与海外产品相当，但价格更低，从而打开了国内市场。

好盈科技的发展经历了三个阶段。最初，公司以车模动力系统为主打产品，在全球模型竞技圈积累了口碑。之后，公司进入无人机动力系统市场，开发出一体化动力系统，实现了多领域的通用平台化。最近几年，公司聚焦于重载无人机和eVTOL动力系统，推动核心技术的国产化进程。

2024年，好盈实现了无人机动力系统的全面国产化，相关收入达到4.25亿元，占总营收的58.18%。产品覆盖全球120多个国家和地区。

好盈的无人机动力系统包括四个层次：一体化动力系统、电控、电机和螺旋桨，其中一体化产品的收入最高。

从2022年到2025年上半年，好盈的收入分别为4.68亿元、5.46亿元、7.38亿元和5.8亿元，净利润分别为0.82亿元、0.94亿元、1.52亿元和1.39亿元，整体呈现稳步增长趋势。其中，无人机动力系统的收入占比从39.94%上升至75.57%。

如今，好盈的主要方向是无人机领域。这个行业正以极快的速度发展。

无人机产业是推动“低空经济”发展的核心力量。动力系统作为无人机的心脏，直接影响飞行器的载重、续航和安全性。

根据Frost & Sullivan的数据，全球民用无人机市场从2019年的309亿元增长到2024年的1108亿元，年均复合增长率为24.14%；其中行业级无人机增速更快，达到33.33%。

中国市场在全球市场中占据57.19%的份额，是最主要的增长引擎。无人机动力系统市场规模从2019年的43亿元增长到2024年的103亿元，年复合增长率为19.05%。

随着空域管制的逐步放开，无人机动力行业迎来了新的政策红利。在技术方面，动力系统正朝着更高功率密度、更高能效、更强环境适应性方向发展。相比传统技术，新一代系统具有多链路冗余设计、智能能耗管理及低噪声控制等优势，但也面临散热、材料和成本控制的挑战。

无人机动力系统主要由两类企业供应：一类是大疆创新等整机厂商自研自产动力系统；另一类是第三方专业供应商，如好盈科技、三瑞智能、瑞士Maxon公司等。

其中，好盈科技与三瑞智能并列第一梯队，2024年，其无人机动力系统市场占有率为4.12%，市场集中度较低，尚未形成明显头部，但新进入者面临较高的门槛。

对于新玩家来说，仍然存在机会。政策的开放直接激活了市场需求。《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》实施后，物流、应急、电力巡检等场景对大载重、长航时动力系统的需求大幅增加。

此外，应急救援场景要求动力系统在-30℃至60℃的极端环境下稳定工作，目前达标产品仅占18%；电力巡检需要低噪音、精准供电的动力设备，单价是普通产品的3到5倍，利润空间显著。

在技术方面，“AI+自适应动力系统”成为突破点。传统系统参数固定，难以应对复杂环境，而自适应系统可以通过AI实时调整电机功率和能耗分配，提高续航能力20%到30%，同时减少故障风险。

比如在山区物流中，它可以依据地形切换动力模式，解决传统系统爬坡乏力、平飞浪费的问题。目前该技术的转化率不足30%，新进入者如果能在算法与硬件协同方面取得突破，容易建立壁垒。

但挑战也十分明显：大载重系统需要平衡功率与散热，自适应技术面临数据不足、响应延迟等问题。未来竞争的核心在于三方面的平衡——既要冗余设计确保安全，又要优化电机电池匹配提升能效，还要实现AI的低延迟控制。只有找到最优解的新进入者，才能在增量市场中分得红利。