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9月23日，知名育儿品牌BeBeBus的母公司不同集团正式在港交所上市，开盘股价上涨超过40%，公司市值突破90亿港元。

BeBeBus这个名字对很多年轻父母来说并不陌生。2018年，公司在宁波成立，第二年推出首款婴儿车，迅速获得市场关注。这款产品成为近年来少有的爆款母婴商品，背后有天图投资、高榕创投、经纬创投等多家知名机构的支持。

最早注意到BeBeBus的是天图投资。2020年618期间，天图团队在预售榜单中发现这个新品牌，随后与创始人接触并达成投资意向。

天图投资认为，中国消费市场正在迎来新的机会。随着下沉市场的发展，越来越多的中高端品牌开始崭露头角。

BeBeBus的创始人汪蔚是湖南人，性格坚韧，做事踏实。2018年，他看到母婴行业竞争激烈，传统品牌陷入价格战，而高端市场被国外品牌占据，新一代父母对产品有更高的要求，于是决定创业。

公司最初名叫布童科技，寓意“不同”，希望打造一个与众不同的婴童品牌。不久后，沈凌加入团队，他们将目标客户锁定为一线城市的25至35岁女性，这些消费者注重品质和设计，愿意为好产品支付更高价格。

2019年，BeBeBus推出第一款产品，结合汽车、电子、医疗等多个领域的技术，打造出一款兼具美观和实用性的婴儿车。虽然定价较高，但产品上线仅101天就实现双11千万级销量。

小红书是他们的主要推广渠道，这里聚集了大量高知用户。通过精准定位，BeBeBus逐渐积累了一批忠实粉丝，并逐步扩展产品线，涵盖儿童安全座椅、推车、婴儿床、餐椅以及纸尿裤等。目前，产品已覆盖亲子出行、睡眠、喂养和护理等多个场景。

根据招股书显示，2022年至2024年前九个月，公司营收分别为5.07亿元、8.52亿元和8.84亿元，经调整净利润从997.4万元增长至7357.2万元，增幅超过6倍。毛利率稳定在47%到50%之间。

创业七年，BeBeBus已成为小红书、抖音等平台上的热门品牌，并加速走向国际市场，包括欧洲、北美、日韩等地。

近日，公司正式登陆港交所，基石投资者包括波司登关联基金、上海通怡投资和新加坡Great Praise Investment，总认购金额达1500万美元。上市首日，公司市值超过90亿港元。

早在2020年，天图投资就发现了BeBeBus的潜力。当时，他们在618预售数据中注意到这个品牌，其销售额在两小时内达到601.78万元。

天图团队认为，随着新一代消费者进入家庭阶段，母婴市场将迎来新的机会。尽管生育率下降，但家庭对孩子的人均投入增加，整体市场依然可观。

很快，天图团队联系了汪蔚，双方见面后聊得非常愉快，十天后敲定投资。此后，天图为BeBeBus引入资源，帮助团队完善品牌建设。

随着融资推进，公司陆续获得高榕创投、经纬创投、泰康人寿等机构的投资，估值从3亿跃升至20亿，团队逐渐成熟。

如今，BeBeBus已成为天图投资深度研究下的成功案例。

天图投资多年来一直在关注母婴赛道，但直到BeBeBus出现才真正出手。李康林表示，他们一直寻找符合标准的品牌，而BeBeBus正是其中之一。

近年来，天图投资还成功投资了小红书、飞鹤奶粉、宝宝馋了、吉家宠物、兰护肤品等多个消费品牌，成为国内消费投资的重要力量。

当前，消费投资正逐步回暖。港股市场上，泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金等企业表现亮眼。投资人普遍认为，消费市场正在经历估值修复，尤其是对高品质、强产品力的品牌更加青睐。

不过，一级市场的退出压力仍然存在。冯卫东曾表示，投资机构需要探索更多退出方式，不能只依赖IPO。

为了应对变化，天图投资在2023年登陆港交所，成为首家上市的本土VC。同时，公司拓展了生物科技、低空经济等新领域，投出多个项目。

此外，天图还涉足加密资产和跨境金融，旗下Tiantu AM获得了香港证监会的资产管理牌照，标志着其国际化进程迈出关键一步。

回顾过去几年的消费投资寒冬，冯卫东称之为“小冰河期”。这段时间里，许多机构撤离消费领域，但天图坚持下来，最终迎来了新的发展机会。

他认为，虽然过去的新消费热潮已经过去，但消费赛道仍有巨大潜力。