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9月23日，知名母婴品牌BeBeBus的母公司不同集团正式在港交所上市，开盘股价上涨超过40%，总市值突破90亿港元。

BeBeBus这个名字对很多年轻父母来说并不陌生。这个品牌成立于2018年，地点在宁波。第二年，公司推出首款婴儿车，迅速获得市场关注。这款产品成为近年来少有的爆款母婴产品，背后有天图投资、高榕创投、经纬创投等多家知名机构支持。

天图投资是BeBeBus最早的投资方之一。2020年618期间，他们通过预售数据发现了这个新兴品牌，并很快与团队展开合作。

从某种角度看，BeBeBus的成功是天图投资在母婴领域的一次重要布局，也反映出中国消费市场的变化趋势。天图认为，当前中国消费投资正在迎来新的机会，下沉市场之外，越来越多的中高端品牌正在崛起。

创始人汪蔚是湖南人，以坚韧和务实著称。2018年，他注意到母婴行业正处于低谷，传统品牌陷入价格竞争，而高端市场被国外品牌占据。于是，他决定创业，打造一个符合新一代父母需求的品牌。

公司最初名叫布童科技，寓意“不同”，希望做出与众不同的婴童产品。不久后，沈凌加入团队，她将目标客户锁定为一线城市的25到35岁女性，这些用户注重品质和设计，对产品要求较高。

2019年，BeBeBus推出首款产品，将汽车、医疗、航空等领域的技术应用到婴儿车上，既美观又实用。虽然价格不低，但产品上线仅101天就达到双11千万级销量。

小红书是他们的首个营销平台，这里聚集了很多高知用户。通过精准投放，他们迅速积累了一批核心粉丝，之后以此为基础拓展更多人群。

随后，BeBeBus陆续推出儿童安全座椅、推车、婴儿床、餐椅以及纸尿裤等产品，品牌知名度不断提升。如今，其产品覆盖亲子出行、睡眠、喂养和护理等多个场景。

根据招股书，2022年至2024年前九个月，公司营收分别为5.07亿元、8.52亿元和8.84亿元，经调整净利润从997.4万元增长至7357.2万元，增幅超过6倍。毛利率保持在47%以上，多数产品毛利率在40%到60%之间。

创业七年，BeBeBus已成为小红书、抖音等平台上的热门品牌，并在2024年启动全球化战略，进入欧洲、北美、日韩等市场。

近日，创始人汪蔚和沈凌登上港交所敲钟舞台。此次上市，基石投资者包括波司登关联基金、上海通怡投资及新加坡Great Praise Investment，总认购金额达1500万美元。

天图投资是BeBeBus最早的投资方。2020年618期间，他们注意到一款名为BeBeBus的产品在预售期表现突出，销售额迅速攀升。

在此之前，天图团队已观察到消费趋势的变化，认为随着新一代消费者成长，母婴市场将迎来新的机会。尽管生育率下降，但家庭对孩子的人均投入增加，整体市场依然庞大。

很快，天图团队联系了BeBeBus，双方见面后迅速达成合作意向。此后，天图不仅提供资金支持，还帮助公司引入资源，提升品牌运营能力。

此后，BeBeBus继续融资，吸引高榕创投、经纬创投、泰康人寿等机构加入。公司估值快速上升，团队逐渐成熟。

如今，BeBeBus已成为天图深度研究下的成功案例。李康林表示，天图多年前就开始关注母婴赛道，但一直等到合适的项目出现才出手。

除了BeBeBus，天图还投资了小红书、飞鹤、宝宝馋了、吉家宠物、兰护肤品等多个消费品牌，持续活跃在中国消费投资领域。

近年来，消费投资逐渐回暖。港股市场出现多个热门消费品牌，如泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金等。投资人普遍认为，消费市场正在经历估值修复，具备强产品力的品牌更受青睐。

不过，一级市场退出压力依然存在。冯卫东曾表示，投资机构需要探索更多退出方式，不能只依赖IPO。

为了适应市场变化，天图投资于2023年登陆港交所，成为首家上市本土VC。同时，他们扩展了生物科技、低空经济等新领域，投出多个项目。

此外，天图还在加密资产、跨境金融等领域进行布局，其中Tiantu AM是他们在香港的资产管理业务，已获得相关牌照，标志着公司国际化进程的加快。

过去几年，消费投资经历了低谷，被称为“小冰河期”。许多机构撤出消费领域，但天图坚持下来，最终迎来了新的发展机会。

冯卫东表示，虽然过去的新消费热潮已经过去，但消费赛道仍有潜力，未来仍有机会。