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深圳和武汉近期发布的新政策引发了广泛关注。两地都提出了在一定条件下允许“最高亏损100%”的举措，目的是鼓励创新并包容失败。

在深圳福田区，一项名为“2025年新启程教育科技人才‘五福礼包’”的计划正式推出，涵盖27项服务，涉及教育、科技和人才等多个领域。该计划旨在帮助企业应对不同发展阶段的挑战，提供有针对性的支持。例如，通过多种途径吸引高校毕业生和技术人才，积极营造开放友好的环境。

特别值得关注的是，福田区针对创业中的高风险问题，推出了“福”礼包，从基金层面为风险提供保障。政策提高了政府投资基金的亏损容忍度，允许最高达到80%，并对符合条件的项目，允许最高亏损100%。

武汉同样出台了相关政策，名为《武汉市进一步促进民营经济高质量发展的若干措施》，简称“民营经济政策20条”。这项政策聚焦于解决民营企业在创新、融资、人才引进和市场准入等方面的问题。其中明确指出，对于种子直投和天使直投项目，允许单个项目最高亏损100%，并放宽了对种子基金、天使基金等投资比例的限制，最高可达50%。

武汉还计划通过发展长期资本，扩大政府投资基金规模，预计未来五年内与社会资本合作打造一个总规模达3000亿元的母子基金体系，助力科技成果转化和产业升级。此外，武汉还希望成为银行股权投资试点城市，并引入保险资金参与股权投资基金。

从深圳到武汉，越来越多的城市加入到国资容错机制的探索中。近年来，国有资本在一级市场的作用愈发显著，出资占比已超过八成。然而，过去国资基金对项目失败的容忍度较低，难以适应当前科技创新的需求。特别是在人工智能、高端装备、芯片半导体等高投入、高风险领域，建立容错机制至关重要。

去年，成都高新区率先实行了30%-80%的容亏率政策，试图破解国资“不愿投”的困境。年初，国务院办公厅发布的指导意见再次强调了容错机制的重要性，随后广州开发区和深圳南山区也开始了相关实践。

国资容错的背后，是各地区之间日趋激烈的产业竞争。政府引导基金曾在全国范围内取得显著成效，培育了许多产业重镇。如今，国资通过容错探索展现出更市场化的态度，意在抢占具有战略意义的产业机会。

尽管这一趋势令人振奋，但国资容错的具体执行仍面临不少挑战，尤其是在审计环节，还需要进一步观察和完善。