图灵汇官网

宏观要闻

习近平主席主持召开了中央全面深化改革委员会第五次会议，强调了改革开放的伟大成就和宝贵经验，提出继续推进新时代的改革开放。会议审议并通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方案》，并完善了市场主体退出制度。这些措施对于推进供给侧结构性改革、完善市场机制、激发市场主体的竞争活力以及推动经济高质量发展具有重要意义。

中国1-10月的固定资产投资（不含农户）同比增长了5.7%，增速比1-9月份回升了0.3个百分点。从环比速度看，10月份固定资产投资（不含农户）增长了0.44%。其中，民间固定资产投资1-10月同比增长了8.8%。统计部门指出，投资补短板的效果已经显现，今年以来，民间投资一直保持着良好的增长态势，制造业投资增速连续七个月回升。

10月规模以上工业增加值同比增长了5.9%，前值为5.8%，环比增长了0.48%。1-10月规模以上工业增加值同比增长了6.4%，与1-9月份持平。10月社会消费品零售总额达到了35534亿元，同比名义增长了8.6%；1-10月份，社会消费品零售总额为309834亿元，同比增长了9.2%。统计部门表示，工业生产总体平稳，高技术产业和战略性新兴产业的增长速度进一步加快，工业品出口明显回升。

1-10月份，全国房地产开发投资总额为99325亿元，同比增长了9.7%，增速比1-9月份回落了0.2个百分点。其中，住宅投资70370亿元，增长了13.7%，增速回落了0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.8%。

统计部门回应“经济下行压力加大”的问题时称，从前10个月的经济运行情况来看，主要指标都保持在合理区间内，经济稳定运行的基本面没有发生改变。我国长期发展的优势和潜力仍然比较充足，宏观政策的空间和余地较大，有利于释放长期优势。

统计部门还指出，10月全国城镇调查失业率为4.9%，与上月和上年同月持平；31个大城市城镇调查失业率为4.7%，与上月持平，比上年同月下降了0.1个百分点。

统计部门表示，1-10月基础设施投资在年内首次出现了增速回升的情况。从未来发展来看，需要从政策支撑、资金支持和政策落实力度等方面加大对基础设施的支持，提高基础设施补短板的力度，促进基础设施投资的企稳回升。

华泰宏观李超团队评述10月经济数据时表示，工业增加值同比增速仍在6%以下，表现较为疲弱；国内基建投资尚未出现显著反弹，预计四季度实际GDP增速仍为6.5%，名义GDP增速大概率会继续回落，基本面因素决定了无风险利率仍有下行趋势。

国君宏观分析称，虽然10月经济数据有所改善，但并不意味着经济下行压力完全解除。当前制造业的经营环境和融资环境恶化，企业贷款也较为疲软；房地产销售走弱，与金融数据中居民中长期贷款走弱一致，预计后续房地产销售和房价承压。

央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，11月14日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期，公开市场无回笼无投放。14日资金面重回宽裕，Shibor普遍走低，隔夜Shibor下跌14.3个基点至2.325%，7天期Shibor下跌0.1个基点至2.632%。

国资委正在制定国有资本授权经营改革方案，由管企业为主转向管资本为主，对混改企业大胆放权。国资委副主任翁杰明表示，“双百行动”、区域性国资国企综合改革试点企业将积极开展混合所有制改革，引入各类资本，促进综合施策。

上海市委书记李强围绕“增设上海自贸区新片区”开展了调研，强调要对标国际一流标准，加强研究、拓宽视野、打开思路，持续深化自贸试验区的改革创新，在推进投资和贸易自由化、便利化方面大胆创新探索。

陕西省发布了《陕西省深入实施国企国资改革攻坚加快推动高质量发展三年行动方案（2018-2020年）》。方案提出，优先支持列入省国资委30户拟上市重点培育企业在2019年底前全部改为股份公司。鼓励国有资本以多种方式入股发展潜力大、成长性强的非国有企业，到2020年底，省属国有企业混改面提高到60%以上。

山东省明确“省属企业支持民营经济发展”。11月15日下午，山东国资委将介绍省属企业支持民营经济发展的具体措施和推进国企民企混改的情况。

经济参考报头版评论称，本轮减税政策备受期待，应该以更大的决心和力度推进。施工图已经浮现，“开工”还需加把劲。

商务部部长钟山表示，商务部将坚定不移地支持民营经济发展。将从搭建更多平台、提供更好的政策、营造更优的环境三个方面着手支持民营经济发展壮大。

热点新闻

人工智能产业创新重点任务工作方案印发

工信部办公厅印发了《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》的通知。目标是在2020年前，突破自动驾驶智能芯片、车辆智能算法、自动驾驶、车载通信等关键技术，实现智能网联汽车达到有条件自动驾驶等级水平。同时，突破智能服务机器人环境感知、自然交互、自主学习、人机协作等关键技术，实现智能家庭服务机器人、智能公共服务机器人的批量生产和应用。智能消费级无人机的三轴机械增稳云台精度将达到0.005度，实现360度全向感知避障。全国90%以上的地区宽带接入速率和时延将满足人工智能行业应用需求，在重点企业实现工业互联网示范建设，在重点区域初步建成车联网网络设施。

业内普遍认为，我国人工智能产业政策体系已基本成型，正在形成良好的央地联动效应。中国工程院院士邬贺铨表示，通过出台有针对性的具体政策，一方面可以促使人工智能技术快速应用，加速人工智能应用市场成型；另一方面，还有助于产学研快速整合，形成完备的人工智能产业生态，有利于人工智能产业在未来做大做强。

华为计划推出AR智能眼镜 助力消费端加速渗透

据报道，华为消费者业务CEO余承东称，公司计划在未来1-2年内推出增强现实（AR）智能眼镜。相比华为Mate 20 Pro上配备的AR应用，即将开发的AR眼镜将提供更高水平的体验。它将通过可穿戴设备为用户提供AR体验。天风证券认为，移动AR相比VR拥有更广阔的消费市场空间，因为AR设备价格更低，技术上避免了眩晕感的产生，硬件配置要求低且易获得，可以依托手机平台迅速普及。此外，AR基于现实的天然属性使其具备更多的商业价值，例如营销、社交等。在智能手机终端保有量的加持下，AR应用有望快速起量，加速移动端AR的渗透。

市场速览

2018年11月14日：

• 新三板做市指数报收717.30点，上涨1.03点，涨幅0.14%；成分指数报收962.92点，上涨1.82点，涨幅0.19%。
• 新三板共有506只股票发生交易，其中310只做市转让企业共成交1979万股，成交金额0.43亿元；196只竞价转让企业共成交5255股，成交金额1.79亿元。
• 新增挂牌企业2家，新增做市企业0家。截至今日，新三板挂牌企业家数共10846家，其中做市转让企业1119家，竞价转让企业9727家。

三板做市走势图：

[图表省略]

研究员声明

本报告中所表述的任何观点均准确地反映了研究员个人对该行业或公司的看法，并且以独立的方式表述（包括与天星资本相关的部分）。研究员的薪酬的任何组成部分无论在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无直接或间接的关系。

免责声明

本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成个人投资建议，且并未考虑到个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应对本报告所载观点和意见作出独立评估，并考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，必要时就法律、商业、财务、税收等问题咨询专业财务顾问的意见。本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失不承担任何责任。本报告版权仅为天星资本所有，天星资本对本报告保留一切权利，未经天星资本事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得天星资本同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天星资本研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。所有本报告所使用的商标、服务标识及标记均为天星资本的商标、服务标识和标记。证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。