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人形机器人企业正在加速接近资本市场的门槛。近期，多家公司完成名称变更、股权改革，并接受上市辅导，同时宣布了预计的IPO时间。这是该领域首次如此接近二级市场。

9月10日，第一财经记者与多位投资人、创业者及供应商交流后了解到，除了已公布IPO计划的宇树外，还有至少三家相关企业正在准备上市工作。这些企业正努力进入资本市场，争取成为“第一股”。

在一级市场，一些人形机器人企业希望通过资本运作构建自己的生态体系。但资本扩张并不能直接解决技术上的不足。如何专注于自身业务，利用资本布局获取更多订单，推动产能落地，才是决定企业能否持续发展的关键。

乐聚机器人近日宣布更名为“乐聚智能(深圳)股份有限公司”，官方表示这是出于业务调整的需要。此前，宇树已完成更名，并进入上市辅导阶段。该公司在5月底完成名称变更，7月中旬开始接受辅导，9月初公布了预计的IPO时间。

据多位业内人士透露，北京和上海地区有至少三家企业正在筹备上市相关事项。其中，多数企业选择港交所作为目标。

一位与美团龙珠有关的人士表示，目前团队对科技类投资项目持积极态度，希望尽快实现退出。2024年，美团龙珠曾两次投资宇树，管理层认为如果有机会，应尽快推进上市进程。

对于人形机器人企业而言，第一个上市不仅意味着获得“第一股”的称号，更重要的是可以募集更多资金。一位业内人士指出，在这个行业，先上市的企业往往能获得更多资源。

以寒武纪为例，这家公司在A股上市后股价大幅上涨，市值迅速增长。如果宇树顺利上市，可能会吸引更多资金进入机器人核心领域，如大模型等。此外，上市后还能通过股权激励等方式吸引人才。

资本市场对人形机器人的兴趣明显增加。年初以来，相关指数上涨超过55%。部分供应链企业也因宇树的发展而受益，股价出现显著上涨。

在一级市场，一些企业尝试通过投资扩大影响力。智元与高瓴合作成立了一只具身智能产业基金，规模达到数亿元。过去一年中，智元投资了多个早期项目，涉及机器人上下游企业。

不过，也有观点认为，过度投资可能分散企业精力，影响主业发展。一些初创企业在投资过程中，容易忽略自身的实际能力，导致风险增加。

在实际操作中，投资不仅能带来资金支持，还可能带来订单和商业资源。例如，智元与数字华夏的合作，就实现了供应链和技术上的协同。这种合作模式有助于提升整体竞争力。

一些被智元投资的企业也会向其下达采购订单，尤其是在关键零部件上，采用自研方式，有助于企业集中资源发展核心业务。

通过投资和订单，企业试图打造一个完整的生态体系。但这种方式存在一定的风险，成功与否取决于企业的战略执行能力。

最终，谁能在这场资本游戏中脱颖而出，还需时间来验证。