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近日，云服务企业甲骨文对自身业务的乐观预期，进一步推动了全球人工智能产业链的发展。过去一周，受其最新财报影响，甲骨文股价一度上涨30%，同时带动英伟达等芯片厂商股价上升。这并非偶然，此前博通也宣布获得一份价值100亿美元的定制芯片订单，同样使公司股价有所上涨。

这些现象反映出海外算力市场依然活跃，科技企业将持续投资数据中心，以满足日益增长的云服务需求。

有专家指出，博通和甲骨文的大额订单主要来自OpenAI等大模型客户，显示出从大模型需求到智能算力再到定制芯片的产业链传导过程，最终用户的需求是推动市场发展的关键因素。

数据显示，2024年全球云计算市场规模达到6929亿美元，同比增长20.2%；中国同期市场规模为8288亿元，增长34.4%。预计到2030年，全球云计算规模将接近2万亿美元，而中国有望突破3万亿元。

由于海外算力市场表现强劲，国内相关产业也有望同步受益。

在人工智能产业链中，基础设施是最早被投入的部分。无论是大模型训练还是后续推理，都需要大量算力支持，因此各大科技公司持续加大数据中心建设力度。

Meta CEO扎克伯格曾表示，公司计划到2028年投资至少6000亿美元用于数据中心和基础设施建设。OpenAI创始人奥特曼则提到，未来在数据中心建设上可能花费数万亿美元，因为当前算力不足限制了产品和服务的扩展。

从这些信息可以看出，未来一段时间内，围绕数据中心的投入将持续增加，这对整个算力产业链来说是一个积极信号。

一些云服务企业既自建数据中心，也与第三方合作，租用算力资源。甲骨文的数据中心大多提供给大型客户使用。

甲骨文近年来在AI领域的投入显著增加，成为备受关注的企业之一。其第一财季剩余履约义务（RPO）达到4550亿美元，同比增长359%。这一增长主要得益于与OpenAI、xAI、Meta等企业的合作，使其成为AI模型训练的重要基础设施提供商。

专家认为，AI时代正在改变传统的云计算格局。原有的头部企业开始在AI算力和模型方面加大布局，新进入者则直接从AI算力和模型切入市场，竞争更加激烈。

尽管甲骨文在传统云计算领域不是领先者，但其在数据库和云技术上有深厚积累，具备较强的客户基础和资金实力，能够快速适应AI需求，为客户提供稳定的服务。

不过，也有观点认为甲骨文的订单存在风险，比如单一客户占比过高，以及合同多为长期性质，带来不确定性。

有分析人士指出，甲骨文在人工智能领域的地位仍需时间验证。目前它在云基础设施方面仍落后于亚马逊、微软和谷歌，尚未在AI软件或芯片领域占据重要位置。

对于大型科技公司而言，自建数据中心成本高昂，租用方式可以降低前期投入。这也为甲骨文转型提供了一个机会。

数据显示，2025年全球ICT市场总投资将达到近5.9万亿美元，并有望在2029年增至7.6万亿美元，年均复合增长率7%。

从各大云服务商的财报来看，云服务板块增长迅速，成为推动公司发展的关键部分。谷歌、微软、Meta和亚马逊等公司的资本开支大幅增加，显示出对未来云服务的强烈信心。

人工智能对算力的需求分为两个部分：模型训练和推理。其中，训练只是开始，而推理才是核心。

甲骨文董事长兼CTO Larry Ellison表示，AI正在深刻改变公司，强调推理市场的潜力远超训练市场。他提出通过新的“AI数据库”抢占推理市场，展示出公司在AI领域的战略方向。

英伟达CEO黄仁勋在GTC 2025大会上多次提到Agentic AI（代理式人工智能）。华泰证券认为，理解这种模式才能理解Token量增长的原因。

研究指出，推理Scaling是实现Agentic AI的关键路径。相对于简单对话，代理式AI需要处理更复杂的任务流程，涉及多个工具调用。推理Scaling让模型能更好地应对开放式查询，提升响应质量。

华泰证券表示，未来算力需求中存在两个倍数关系：Token调用量随推理扩展增长，算力需求随之增长，这将带来巨大的算力市场空间。

在大模型训练中，参数每翻10倍，算力需求扩大百倍。但训练具有阶段性特征，一旦模型收敛，需求会迅速下降。而推理市场则是持续性的，每一次用户调用、报告生成、代码补全都需要实时算力。

随着代理式AI的发展，Token调用量将增长10倍以上，对应的算力硬件需求将增长100倍以上，长期看好算力需求的快速增长。

中国云服务市场同样呈现爆发式增长。阿里巴巴集团2026财年第一财季财报显示，阿里云营收增长26%，创下三年新高。过去四个季度，公司在AI基础设施和产品研发上投入超过1000亿元，AI相关产品收入连续八个季度保持三位数增长。

根据Omdia发布的报告，2025年上半年中国AI云市场规模达到223亿元，阿里云占35.8%位居第一。报告认为，生成式AI推动了AI云市场的快速增长，预计2025年增长148%，到2030年将达到1930亿元。

国家数据局数据显示，2024年初我国日均Token消耗量为一千亿，截至今年6月底已突破30万亿，一年半增长300多倍。这反映出人工智能应用规模的快速扩张。

目前，我国已建成高质量数据集超过3.5万个，总量超过400PB。人工智能模型训练推动了数据交易需求，各地数据集交易额接近40亿元，挂牌数据集总量达246PB。

IDC数据显示，2025年中国企业级ICT市场规模约为3147亿美元，比2024年增长14.3%，增速高于GDP。预计到2029年，市场规模接近4889.2亿美元，人工智能和算力部署成为增长核心。

随着推理场景的爆发，国产芯片在集群性能和生态体系方面的短板逐渐减弱，算力市场迎来更多机会。AI技术向更多行业渗透，带动GPU算力在公有云IaaS市场中的占比持续上升。

出海方面，国内云服务企业正逐步由Cloud向Cloud+AI升级，积极拓展海外市场，输出国内积累的经验和技术。

专家认为，AI为中国云服务市场带来新的机遇。近期中国公有云市场新增需求主要来自AI IaaS、PaaS和MaaS市场，预计2025年上述市场都将出现三位数增长。不过，国内市场仍面临芯片供应链不稳定、价格战等问题，可能影响增速。

天风证券表示，在整体市场动能强劲的情况下，AI算力方向因需求旺盛，成为重要主线之一。海外算力产业链仍保持高景气度，国内AI基础设施竞赛或将进入高潮，应用成果也将逐步显现。