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2021年通胀悄然来袭

2021年5月，美国消费者物价指数（CPI）同比增长5%，创下自2008年8月以来的新高。国家统计局的数据也显示，PPI同比下跌9%，涨幅扩大2.2个百分点，创下2008年10月以来的新纪录。

社融增量仍处于高位

每一轮通胀的主要原因依然是全球央行的流动性释放。美元的流动性过剩是主要因素，其他国家要么跟随放水，要么面临输入性通胀的压力。全球63%的外汇储备是美元，这意味着美国超发美元实际上将成本分摊到了全球。非储备货币国家的货币如果超发，则由居民承担成本或导致现金类资产贬值。以下是2020年各国的货币放水情况： - 美联储放水3.2万亿美元 - 日本央行放水1.5万亿美元 - 欧洲央行放水3.3万亿美元

根据人民银行的数据，2021年5月，社会融资规模增量为1.92万亿元，货币供应量M1和M2分别同比增长6.1%和8.3%。

货币放水后的市场反应

货币放水后，楼市和大宗商品的价格变化表现出了明显的通胀特征。根据国家统计局的数据，2021年5月，70个大中城市中，新房价格环比上涨的城市有63个，二手房价格环比上涨的城市有54个。易居房地产研究院的数据也显示，5月，70城二手住房价格环比上涨0.3%。

商品期货的主要种类中，贵金属、黑色金属、有色金属板块今年以来总体呈下跌趋势，尤其是焦煤、铁矿石、铝、锡等品种跌幅较大。

房价与通胀的关系

作为普通大众，买房被认为是抗通胀的有效手段之一。过去二十年的数据显示，房价涨幅基本上跑赢了通胀。根据易居杨红旭的数据，进入21世纪以来，房价涨幅在6倍以上的省市包括上海、北京、天津、浙江、江苏、江西、海南、青海等。而北方城市的辽宁、黑龙江以及经济欠发达地区的广西、新疆等，房价涨幅较慢。

银保监会主席郭树清在近期的讲话中提醒：“押注房价永不下跌的人终将付出沉重的代价。”然而，很多人对此并未在意。许多人认为，错过2008年和2014年的购房机会后，优质房产仍然是值得投资的。但也有声音指出，理财收益率超过6%存在较高风险，这在过去一年内得到了验证。

楼市未来走向

尽管目前楼市仍然火热，但未来的趋势值得关注。随着人口红利逐渐消失，老龄化问题日益严重。根据第七次全国人口普查数据，截至2020年底，60岁及以上老龄人口超过2.64亿，占总人口的18.7%。预计到2030年，60岁以上老人数量将达到3.71亿，中国将步入超级老龄化社会。这一趋势将直接影响房地产市场的供需关系，预计多数城市的房价将在2030年前后达到顶峰。

近日，部分大型房企纷纷降价销售，这或许预示着市场即将发生变化。住建部主管的媒体也发出警示，称炒房者的时代已经过去。这一观点引发了不少讨论，但无论如何，人口结构的变化将对未来房价产生深远影响。

提前做好心理准备，将是明智之举。