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电竞俱乐部，又称为战队，类似于体育联赛（例如NBA）中的俱乐部，由一群选手组成。职业战队通常拥有独特的标志（如队徽、队服等），并且进行统一的训练和作息安排。

2013年是中国英雄联盟迅速发展的一年，许多电竞俱乐部相继成立。

随着电竞行业的规范化和游戏水平的不断提升，如今的职业战队中出现了更多新角色，如领队、教练、分析师等，他们主要负责幕后工作，包括选手指导和比赛分析等。

然而，对于电竞投资商来说，中国电竞俱乐部的发展历程又是怎样的呢？

从1.0时代到3.0时代

1.0时代的电竞战队初期投入较少，那时候的电竞俱乐部还处于初级阶段，缺乏专业的培训和资金支持，很多战队都是网吧老板和富二代的兴趣爱好。

当时，以世界电子竞技大赛（WCG）为代表的第三方赛事数量有限，职业选手很难通过这些赛事获得稳定的收入。第三方赛事也缺乏盈利渠道，只能依靠赞助商勉强维持。

此外，网吧老板和富二代也无法为战队持续提供优秀的人才，导致许多战队因人员流失而解散。

进入2.0时代，资本和大企业开始关注电竞行业的市场潜力，逐步加大了对电竞行业的投资。此时，国家体育总局将电子竞技列为正式体育竞赛项目，推动了电竞行业的真正发展。尽管如此，组建电竞俱乐部依然需要大量资金。

游戏厂商也开始将赛事主办权收回，官方赛事逐渐取代第三方赛事成为主流。依托于官方赛事，奖金和专业程度大幅提升，俱乐部和选手的收入也变得更加稳定。

庞大的玩家群体推动了赛事、解说、周边产品、直播等相关产业的发展。产业链的完善使电子竞技逐渐走向职业化和正规化。

《英雄联盟》职业联赛（LPL）体系的建立和完善标志着电竞战队进入了3.0时代。更多传统企业通过跨界合作投资电竞俱乐部，推动电竞产业发展。

此时，电竞人才的选拔和培养更加规范化，电竞俱乐部通过比赛奖金、赞助商投资、直播分成、官方周边、商业活动以及联盟补贴等方式实现了收支平衡。以GK电子竞技俱乐部为例，其主要收入来源包括商业赞助、联盟分成、转会费、直播分成和商业活动。俱乐部还利用微博增加选手曝光度，通过游戏教学视频节目吸引粉丝，并计划借助KPL主客场模式落户深圳。

产业中投资不平衡的电竞俱乐部

2014年电竞投资热潮爆发，投资数量和金额逐年增加。然而，2017年后投资总额下降37.7%，市场热度有所回落，当年融资总额为31.7亿。2018年上半年，电竞产业融资总额达到76.9亿元，除去虎牙和斗鱼高达67亿的融资外，其他投资金额和数量显著减少。

2015至2018年间，在可查询的30宗电竞俱乐部投资交易事件中，有18起来自国内，12起来自海外。

在海外，电竞俱乐部的投资并购更为激烈，最高投资额达到8亿元，其中包括Ti 7冠军团队Liquid。

在国内，电竞俱乐部的投资交易主要集中在江浙沪地区，占比超过66%，广东地区仅有4起，占比三成。其中，GK俱乐部共融资三次，累计金额达到2500万元，其KPL席位费、选手价值、赞助席位、IP内容等估值超过5亿元。

从企业融资分布情况来看，电竞俱乐部融资仅占1%，而直播行业的融资金额则占据了67%。除去游戏研发商外，电竞行业中融资最多的是直播行业，且已接近饱和。与电竞赛事关系最紧密的赛事运营和电竞场馆已被头部企业占据，相比之下，电竞俱乐部仍有很大的投资空间。

LGD从天使轮到A轮融资3500万元，今年5月EDG完成了近亿元的Pre-A轮融资。未来还将有更多的战队获得资本市场的青睐，完成天使轮甚至A轮融资。这表明电竞俱乐部不仅是电竞产业的一片蓝海，也是未来资本市场重点关注的对象。